近日，中兴通讯(000063.SZ)发布了2024年年报，仅仅这份收成单却让阛阓大为畏怯。论述裸露，公司全年完了买卖收入1212.99亿元，同比减少2.38%；归母净利润84.25亿元，同比减少9.66%，这亦然公司自2019年以来初度出现营收和净利润双双下滑的情况。

更令东谈主吃惊的是中兴通讯2024年第四季度功绩发扬。天然该季度是业务淡季，但公司的扣非净利润却吃亏7.19亿元，同比增速更是创下了2018年6月来新低。如斯倒霉的功绩发扬，也让一众投资者大跌眼镜，仔细分析公司频年来业务发扬，发现中兴通讯正面对着诸多风险挑战。

行为公共闻明通讯开辟供应商，中兴通讯的业务涵盖运营商、政企及破费者等多个限制。其中，挪动通讯期间是其中枢竞争力，当年5G行业的迅猛发展为公司带来了浩大红利。但适度2024年底，我国已敞开5G基站跨越425万个，新增5G基站同比下滑14%，5G配置期红利基本遣散。

关连词，新兴业务相通问题重重。政企业务中，行状器及存储限制虽收入增长，但受毛利率下跌调换低毛利居品占比提高影响，2024年政企业务毛利率为15.33%，同比大幅下跌19.58个百分点。破费者业务方面，中兴通讯手机业务虽有增长，如努比亚品牌国外阛阓拓展提速，红魔手机在电竞手机细分阛阓销量率先，但全体在破费者心中品牌效应仍较弱，家庭末端等低毛利率业务占比较高也法规了利润提高。

从行业竞争的角度来看，在公共通讯开辟阛阓，中兴通讯面对着竞争敌手的强烈竞争。尽管中兴通讯是公共第四大通讯开辟企业，但与华为、爱立信、诺基亚比拟，仍有一定差距。2023年，华为、诺基亚、爱立信隔离占公共阛阓份额的31.3%、24.3%和19.5%，中兴通讯仅为13.9%。

在新兴的算力行状器阛阓，波澜、新华三等企业也在降价争夺阛阓，中兴通讯在莫得中枢芯片期间上风的情况下，竞争压力浩大，不仅面对阛阓份额难以提高的逆境，还可能因价钱战导致盈利智商进一步下跌。

为了抓续保抓竞争力，公司也在加大研发参加。2024年中兴通讯研发参加了240.31亿元，占营收的20%控制，刻下照旧领有约9.3万件公共专利恳求、累计公共授权专利约4.8万件。巨额的研发参加天然为其期间储备打下了坚实的基础，但从短期来看，研发恶果的转动还需要时分。在阛阓竞争强烈确当下，怎么将期间上风转动为阛阓上风和盈利上风，是中兴通讯亟待贬责的问题。

中兴通讯的财务情景也值得眷注。2024年公司见识行为现款流净额约为114.8亿元，同比减少34.05%，有息欠债总和达608亿元。现款流的减少意味着公司资金的流动性变弱，在支吾平方运营、偿还债务等方面可能面对资金弥留的时事。而高额的有息欠债进一步增多了公司的财务资本，若不行灵验改善财务情景，畴昔在研发参加、阛阓拓展等方面皆将受到制约，进而影响公司的永远发展，财务风险正逐渐成为公司亟需贬责的要害问题之一。

为了支吾危局，公司也在积极寻求贬责办法。Wind数据裸露，中兴通讯2024年东谈主均创收再立异高，关联词东谈主均薪酬却出现下滑，与此同期，中兴通讯的职工东谈主数也在抓续下滑，刻下照旧从2023年的72093东谈主降至68375东谈主，一年时分裁人近4000东谈主。

不外，中兴通讯的管束层在2024年依旧拿着近7000万元的高薪，该数据在2022年高达8000万元，其时的行业加权平均值唯有2335万元。天然了，只消管束层正经负责，功绩百废具兴，拿高薪也理所应当，仅仅推行却并非如斯。中兴通讯不仅2024年功绩出现下滑，何况，股价也永远处于颠簸区间中。

刻下，中兴通讯面对涵盖业务增长、阛阓竞争、财务情景等多个层面的风险，怎么化解这些风险，在5G红利消退后找到新的增长旅途，完了从“连合”向“连合+算力”的得胜转型开云kaiyun，将是中兴通讯畴昔面对的严峻查验。